جيمبوري ( gymb ) - ملابس الاطفال التجزئة على الخصم

+

جيمبوري (GYMB) - ملابس الاطفال التجزئة على الخصم 3 يونيو 2010 جيمبوري (GYMB) هي متاجر الملابس الطفل، في المقام الأول في الولايات المتحدة (أقل من 5٪ من المبيعات خارج البلاد). والشركة لديها 3 مفاهيم المخزن. تحمل الاسم نفسه جيمبوري المتاجر والمواقع 629 اعتبارا من يناير، مع 593 في الولايات المتحدة 34 في كندا، و 2 في بويرتو ريكو. متاجر جيمبوري تمثل نقطة السعر المتوسط ​​من بين الطرق. يقحم جيمبوري هي الشركات الأخرى مفهومين - الراقية (جاني وجاك، 119 مواقع في الولايات المتحدة)، والتي أطلقت مؤخرا سلسلة انخفاض الأسعار (مجنون 8، 65 مواقع في الولايات المتحدة). يدير جيمبوري أيضا 139 مخازن منفذ. جاني وجاك مخازن وعادة ما تحمل الملابس في ارتفاع حوالي 40٪ من أسعار جيمبوري، في حين مجنون 8 سعرت أقل 25-35٪. ملابس التجزئة هي الأعمال التجارية من السهل جدا أن نفهم، حتى تسمح للحصول على الحق في فحص الجوانب الأساسية للشركة كمرشح الاستثمار - إمكانات النمو، وتحديد المواقع التنافسية، والصحة المالية. أول والنمو. معظم Gymborees على المدى القريب النمو سوف تكون مدفوعة من قبل فتح الجديدة مجنون 8 مخازن. وقد عمل هذا مفهوم جيدا من خلال الانكماش المستهلك من 2008-09، ويحتوي على الأسواق المستهدفة كبير تقديرات الإدارة في أكثر من 500 متجرا في جيمبوري الولايات المتحدة التي تخطط لفتح حوالي 100 8S مجنون جديدة في عام 2010، ومضاعفة خططها الأولية. وينبغي أن يوفر أداء أعلى خط قوي، على الرغم من أن هامش الربح الإجمالي قد يعاني بسبب انخفاض الأسعار. وقال ان هذا يتلقى لم يكن واضحا حتى الان. Gymborees زائدة هامش الربح الإجمالي من 48.3٪ لمدة 12 شهرا هو في الواقع أعلى بكثير من المتوسط ​​لمدة 5 سنوات من 47.2٪. هناك محفزات النمو الأخرى كذلك. الشركة ككل بلغ متوسط ​​6٪ النمو نفس المحل المبيعات السنوية، على الرغم من أن هذا قد تباطأ بشكل كبير خلال السنوات الماضية 2. كما متابعات المستهلك، وأتوقع أداء أفضل من جاني وجاك مخازن كذلك. في الأجل الطويل، فإن هناك إمكانية للتوسع الدولي. والتركيز على مدى السنوات الماضية 2 على تحسين العمليات وأثار هامش التشغيل من تحت 10٪ في عام 2006 إلى حوالي 17٪. وقال جميع، وأنا لا أرى أي سبب أن جيمبوري لا يمكن تحقيق نمو سنوي 8-10٪ على مدى السنوات القليلة المقبلة. ربما أكبر خطر هو المنافسة الشديدة في ملابس الأطفال. جيمبوري لديها العديد من المنافسين المباشرين، بما في ذلك أطفال مكان (بلسي)، كارتر (CRI)، وGapKids / BabyGap (GPS). المتاجر مثل الهدف (TGT) ووول مارت (WMT) تتنافس مباشرة على حد منخفض مع مجنون تم 8. تجار التجزئة المتخصصة الأخرى يدخل هذا مربحا، مثل النسور الأمريكية (AEO) 77kids، الذي أطلق في عام 2008. مع الكثير المنافسة، ويصبح كل شيء أكثر صعوبة. يصبح من الصعب تأمين مواقع جيدة وبأسعار مناسبة، صعوبة في الحصول على حصة الدولار أعلى من الأمهات المحفظة، أكثر تكلفة وصعوبة في السوق بنجاح، وغيرها، وبطبيعة الحال، مع الكثير من المنافسين، وهناك ضغوط التسعير الشديد، خاصة إذا واحد أو أكثر المنافسين يقرر التقدم للاستيلاء على حصتها في السوق والحصول الترويجية بشكل مفرط. العمل ليس لديه خندق وستواجه دائما المخاطر التنافسية. جيمبوري لا يوجد لديه موقف المهيمن هنا. الصحة المالية من أي قلق. جيمبوري لديها ميزانية كبيرة مع 271 مليون $ نقدا وليس الدين. كفاءة ممتازة. الهامش التشغيلي الشركة عن 17٪ هو أعلى بكثير من المنافسين، وبلغ متوسط ​​العائد على رأس المال القياسية قوية جدا 34٪ (العودة MFI تعديل على رأس المال أكثر من 60٪). وكانت التدفقات النقدية الحرة جيدة كذلك، بمتوسط ​​يزيد على 11٪ من المبيعات خلال 5 سنوات الماضية. هذا هو كل الأخبار الجيدة، على الرغم من أن معظم تجار التجزئة للتداول العام التخصص الرياضة المقاييس المالية الصلبة على نحو مماثل. جيمبوري لا تدفع أرباح، على عكس بعض منافسيها. لذلك، هو جيمبوري شراء جيدة؟ مستوى العائد الحالي حوالي 17٪، وهي رخيصة، ولكن هذا السهم لم يكن أبدا أمرهم حقا على تقييم عال جدا (5 سنوات متوسط ​​الدخل العائد٪ فقط 12.6). ومع ذلك، كان البيع بعد توجيه Q2 بخيبة أمل بالتأكيد مبالغا فيه - الأسهم المتداولة في 55 $ قليلا قبل أكثر من شهر. ويعتقد MagicDiligence السعر المستهدف لعام واحد معقول لجيمبوري حوالي 65 $، عن قسط 25٪ من السعر الحالي. هذا هو هامش مقبول من الأمان لشراء. جيمبوري هو لا تجعل تماما الأعلى بايز قائمة بالرغم من ذلك. التجزئة المتخصصة هي تنافسية جدا، وتناثرت تاريخها مع الشركات التي تبدو كبيرة، ينجز عظيم، ثم قدم عدد قليل من سوء الخطوات التي دفنوها (PacSun (PSUN) يتبادر إلى الذهن). MagicDiligence يفضل الهامش أكثر أهمية من السلامة، أو أرباح جذابة قبل التوصية الأسهم في هذا القطاع. الحصول على استعراض مخزوننا وركزت أخرى صفة سحرية محتوى تسليمها مجانا إلى علبة الوارد الخاصة بك. اشترك في النشرة الإخبارية MagicDiligence! لفترة محدودة، وعليك أيضا الحصول على تقرير مجانية، 5 نصائح سريعة وسهلة لتحسين اللقطات الأسهم الخاصة بك. الحصول على التقرير الخاص بك مجانا الآن